¿Por qué sigue aumentando el precio de la tela electrónica de fibra de vidrio?

En la cadena de la industria de la electrónica y la información, el tejido electrónico, como sustrato central para los laminados revestidos de cobre (CCL), es una materia prima clave para la industria de PCB. La prosperidad de la industria afecta directamente a múltiples sectores, incluidos los nuevos materiales, las nuevas energías y el hardware informático de inteligencia artificial. Al entrar en 2026, los mercados de tejido electrónico y CCL rompieron por completo los patrones cíclicos tradicionales, experimentando una fuerte tendencia alcista con continuos aumentos de precios y escasez de oferta, reestructurando fundamentalmente la lógica subyacente de la industria.

Debido a la estrecha situación actual de la cadena de suministro, la escasez de tejido electrónico supera con creces la de CCL, convirtiéndose en el cuello de botella más crítico de toda la cadena industrial. Desde principios de 2026, el mercado nacional de tejidos electrónicos ha entrado oficialmente en un desequilibrio entre la oferta-demanda, con la brecha mensual entre la oferta-demanda permaneciendo estable en 8 a 9 millones de metros, y la ajustada situación de la oferta no muestra signos de aliviarse.

El núcleo de esta escasez es el crecimiento explosivo de los pedidos de la cadena de la industria energética de la computación con IA. Una gran cantidad de-capacidad de producción de tejidos electrónicos de gama alta ha sido exprimida por sustratos de IA de gama alta-, desviando directamente la oferta del mercado de tejidos electrónicos ordinarios. En la segunda mitad de 2025, el tejido fino con especificaciones 1080 ya escaseaba, lo que desencadenó una reacción en cadena que provocó escasez en todas las especificaciones de tejido fino en las industrias upstream y downstream, lo que aumentó significativamente la dificultad para los fabricantes downstream para adquirir bienes.

El retraso en la expansión de la capacidad amplificó aún más el desequilibrio entre la oferta y la demanda. En general, las empresas líderes experimentaron un despliegue de nueva capacidad más lento-de lo-esperado: el horno de 50.000-toneladas de China Jushi, cuya puesta en servicio estaba prevista para julio de 2026, se vio afectado por factores y puede que solo libere un-tercio de su capacidad en septiembre y octubre, lo que resulta en un crecimiento muy limitado a corto plazo; El proyecto de 70.000 toneladas de Jiantao en Shaoguan, cuya puesta en marcha originalmente estaba prevista para finales de 2026, puede ver retrasada su liberación de capacidad total hasta 2027 debido a retrasos en la llegada de máquinas de tejer importadas, lo que dificulta llenar el vacío del mercado dentro del año.

La profunda transformación de la estructura de la demanda también ha brindado un sólido apoyo a la prosperidad de la industria. Actualmente, la demanda descendente de laminados revestidos de cobre se ha reestructurado por completo: la demanda de los sectores de nueva energía y pilas de carga supera el 40%, y los sectores de almacenamiento de energía y fotovoltaico representan más del 15%, convirtiéndose en los principales motores de crecimiento; mientras que la demanda de productos electrónicos de consumo y electrodomésticos tradicionales ha caído del 35% al ​​25%, lo que ha resultado en una estructura de demanda más estable. Mientras tanto, la proporción de laminados revestidos de cobre y productos textiles electrónicos de alta gama-relacionados con la IA-ha aumentado constantemente hasta el 10 %, y la actualización hacia productos-de alta gama ha abierto un potencial de crecimiento-a largo plazo para la industria.

Los datos actuales de inventario y entrega de la industria confirman más directamente la situación actual de escasez. El inventario de laminados revestidos de cobre ha caído a un mínimo histórico, con un inventario total de aproximadamente 1 millón de láminas, menos del 10 % de la producción mensual, lo que indica una escasez crítica de inventario-de refugio seguro. Los ciclos de inventario de los fabricantes intermedios se han comprimido aún más desde los dos meses anteriores a 1,5{10}}2 meses, y las reservas de materia prima generalmente se encuentran en niveles bajos. Los plazos de entrega de productos también se han alargado significativamente, de los 7 a 10 días originales a los 15 a 25 días, y los contratos a largo plazo y la creación de inventario anticipado se han convertido en la norma en la industria.

Los precios también han aumentado constantemente. En marzo y abril de 2026, el aumento acumulado del precio de los laminados revestidos de cobre alcanzó el 30 %, y el precio de mercado de los tableros de 1,5 mm de espesor subió a 200-220 yuanes por hoja. Si se analiza la estructura de costos de los tableros de doble cara, la lámina de cobre representa el 25%, la tela electrónica el 28% y la resina el 29%, lo que indica una estructura de costos estable. Actualmente, el beneficio bruto por hoja de tejido electrónico puede alcanzar entre 50 y 60 yuanes, y el margen de beneficio neto de la industria de tejidos electrónicos se mantiene entre el 20% y el 30%. La lógica del aumento de precios se ha transmitido plenamente al lado de las ganancias de las empresas, respaldando fuertemente las expectativas de desempeño.

El mayor problema del sector reside en los cuellos de botella de los equipos de alta-gama. Los telares-de alta gama dependen completamente de empresas extranjeras, con una capacidad de producción anual global de sólo 2000 unidades. Las empresas nacionales tienen un fuerte deseo de ampliar la producción y algunas planean comprar 1.000 unidades, pero la entrega real es inferior al 30% y una gran cantidad de pedidos se han pospuesto hasta 2027. Se espera que el volumen total de entrega para 2026 sea inferior a 600 unidades. La escasez de equipos bloquea directamente la liberación de capacidad-de la industria a corto plazo.

En términos de iteración de productos, el valor de los tejidos electrónicos especiales sigue aumentando. Actualmente, la capacidad de producción mensual de tejidos electrónicos especiales de la industria es de 3 millones de metros. El precio unitario de los tejidos de primera-generación es de 30-40 yuanes por metro; el precio unitario del tejido de segunda-generación es de 120-150 yuanes por metro; y el precio unitario de la tela de alta gama con bajo coeficiente de expansión térmica alcanza los 200 yuanes/metro. Sin embargo, el progreso de la producción en masa de materiales de alta velocidad en China todavía está entre 4 y 5 años por detrás del de los principales fabricantes internacionales, lo que indica un amplio espacio para la sustitución nacional.

Vale la pena señalar que los continuos aumentos de precios han provocado resistencia por parte de las industrias transformadoras. Después de múltiples rondas de aumentos de precios desde marzo de 2026, algunas fábricas transformadoras han comenzado a rechazar pedidos y adoptar una estrategia de esperar-y-observar. En términos de estructura industrial, las empresas taiwanesas y japonesas mantienen sus precios de gama alta-aprovechando las barreras tecnológicas, mientras que las empresas integradas con cadenas de suministro estables tienen una mayor influencia competitiva en esta ronda de aumentos de precios.

De cara al futuro, la lógica detrás de los aumentos de precios en la industria sigue estando firmemente respaldada. Los expertos de la industria predicen que la industria podría ver otra ronda de aumentos de precios de hasta el 10% en mayo de 2026, y que la tendencia general alcista probablemente continuará hasta 2027. El próximo mes de junio, tradicionalmente una temporada lenta para la industria, será un momento crucial para verificar la sostenibilidad de los aumentos de precios y la resiliencia de la demanda. Dados los múltiples factores de una persistente brecha de oferta-demanda, retraso en la expansión de la capacidad y mejora de la estructura de la demanda, el ciclo de alto-crecimiento de las industrias de tejidos electrónicos y laminados revestidos de cobre-aún no ha terminado, y el crecimiento del desempeño de las empresas en la cadena industrial es muy seguro.